Modul 15 · Finance po svetu
Islamske finance: bančništvo brez obresti
Temeljna načela islamskih financ, kako delujejo murabaha, ijara, musharaka, mudaraba in sukuk, dva rešena primera financiranja doma ter preverjanje delnic in očiščenje dividend.
Ta lekcija je še zaklenjena
Odkleneš jo, ko opraviš kviz v lekciji »Pokojnine po svetu«.
Pojdi na »Pokojnine po svetu«Ta modul se odpre, ko končaš prejšnjega — ali pa opraviš njegov preizkus, če snov že poznaš.
V tej lekciji
- Navedi glavne prepovedi (riba, gharar, maysir) ter načeli vezanosti na realna sredstva in deljenja tveganja
- V enem stavku razloži, kaj so murabaha, ijara, musharaka, mudaraba in sukuk
- Spremljaj dva številska primera islamskega financiranja doma in ju primerjaj s klasičnim kreditom
- Razloži šeriatsko preverjanje delnic in očiščenje dividend
Omar potrebuje dom za 200.000 € in noče kredita z obrestmi. Fatima želi investirati v delnice, ne da bi kaj zaslužila z obrestmi. Oba sledita islamskim načelom. Kako lahko financiranje deluje brez obresti?
Načela
sledijo šeriatu, islamskemu pravu, kot ga razlagajo učenjaki. Vsaka institucija ima svet učenjakov, ki preverja njene izdelke. Glavna pravila so:
- je prepovedana: vsako vnaprej dogovorjeno povečanje pri posojilu denarja, torej obresti. Donos mora izvirati iz trgovine, lastništva ali deljenja poslovnega tveganja.
- Gharar je prepovedan: čezmerna negotovost, na primer prodaja nečesa, česar nimaš ali ne moreš opisati.
- Maysir je prepovedan: igre na srečo, pri katerih dobiček odvisi samo od naključja.
- Vezanost na sredstva in deljenje tveganja: financiranje je vezano na realno sredstvo ali dejavnost, financer pa tveganje deli.
- Brez škodljivih dejavnosti: ne financira se na primer alkohola, iger na srečo ali klasičnega financiranja z obrestmi.
Mednarodne standarde določata dva organa: AAOIFI v Bahrajnu za računovodske standarde in standarde šeriata ter Islamic Financial Services Board (IFSB) za bonitetne standarde.
Glavne pogodbe
- : prodaja po nabavni ceni s pribitkom. Banka kupi sredstvo in ti ga proda z razkritim pribitkom, ki ga plačaš v obrokih.
- : najem. Banka je lastnica sredstva in ti ga oddaja v najem, pogosto tako, da lastništvo ob koncu preide nate.
- : partnerstvo. Obe strani vložita kapital, dobiček delita po dogovoru, izgube pa po kapitalu. Pri pojemajoči musharaki postopoma odkupiš bančni delež.
- : ena stran prispeva kapital, druga pa delo. Dobiček se deli po dogovorjenem razmerju, finančno izgubo pa nosi tisti, ki je kapital prispeval, razen če je upravljavec ravnal malomarno.
- : potrdila o lastništvu sredstev, pogosto imenovana islamske obveznice. Imetniki prejemajo najemnino ali dobiček, ne obresti.
Takaful, zavarovalna različica, je bil predstavljen v modulu o zavarovanjih.
Dva rešena primera
Investiranje s šeriatskim filtrom
Fatimin sklad preverja delnice v treh korakih. Najprej izključi podjetja, katerih glavna dejavnost ni dovoljena. Nato uporabi finančne omejitve: ponudniki indeksov omejijo dolg in gotovino na približno 30–33 % vrednosti ali sredstev podjetja, dohodek iz virov, ki niso skladni s šeriatom, pa na okoli 5 %. Nazadnje očisti dividende. Če sklad izplača 500 €, 3 % dohodka podjetij pa je bilo neskladnega, Fatima v dobrodelne namene podari 3 % × 500 € = 15 €.
Panoga je velika. IFSB je ob koncu leta 2024 naštel 3,88 bilijona USD islamskih finančnih sredstev. Zalivske države so jih imele 53,1 %. Bančništvo je predstavljalo 71,6 %, sukuk 23,3 % in takaful 1,4 %.
Preveri svoje razumevanje
10 vprašanj. Za odklep naslednjega koraka potrebuješ vsaj 8 pravilnih odgovorov.